专题：苹果第四财季营收895亿好意思元 搭伙四个财季下滑比特派内测版下载

　　北京时代11月3日，苹果公司发布了2023财年第四财季及全年财报：第四财季营收为894.98亿好意思元，同比下降1%；净利润为229.56亿好意思元，同比增长11%；每股摊薄收益为1.46好意思元，同比增长13%；苹果公司第四财季大中华区营收为150.84亿好意思元，同比下降2%（注：苹果财年与天然年不同步，2022年10月至2023年9月为2023财年）。

　　苹果公司第四财季每股收益和营收均超出华尔街分析师此前预期，但其总营收搭伙第四个财季下降，且除了iPhone业务之外的其他通盘硬件业务均出现了同比下滑，从而导致其盘后股价下落逾3%。

　　详见：苹果公司第四财季营收894.98亿好意思元 净利润同比增长11%

　　财报发布后，苹果束缚层召开电话会议，首席扩充官蒂姆·库克（Tim Cook）和首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）参加会议并回应了分析师发问。

　　以下为本次电话会议分析师问答门径主要本色：

　　高盛分析师Michael Ng：我有一个对于公司云存储业务和市集需求的问题，跟着存储量需求的增大，奢靡者更快意选定购买存储空间更大的iPhone居品，如故会选定苹果云处事？公司在这方面有哪些策略和财务方面的筹商？

　　蒂姆·库克：iPhone pro max机型的起步存储空间就是256G，是以奢靡者的选定从旧年到本年的情况来看亦然有不同的，其他机型的变化不是太大。

　　Michael Ng：还有一个对于札记本和桌面电脑的问题，可否请束缚层先容一下，对比上一代M2机型，搭载M3处理器的MacBook Pro在发布时代的设定方面有什么筹商？

　　蒂姆·库克：咱们特殊振奋苹果发布了最新搭载M3处理器的MacBook Pro系列居品，以及新iMac居品。如卢卡所言，苹果新址品的上市，以选取一财季新址品不波及比较的问题，因此咱们以为第一财季Mac业务将出现加快增长。对于第四财季的情况，上一财年的第四财季（2022年6月运转）咱们出现了数周的工场停工的情况，因此所积聚的需求在2022年9月财季得到慢慢消化，使得该财季的销售创下历史记录，是以咱们在2023年不会进行同比计议，下降34%也代表不了咱们的着实事迹情况。

　　富国银行分析师Aaron Rakers：可否请束缚层谈谈咫尺中国市集的奢靡需求环境，比如奢靡者对于iPhone 15的接纳度怎么？咫尺奢靡周期下，苹果公司千般型居品皆有奈何的销售占比？

　　蒂姆·库克：第四财季苹果在大中华区的营收同比下降2%，这其中需要筹商汇率接近6%的变动情况，而如果按不变汇率计议，咱们的营收其实是增多的。按居品类别看，iPhone居品在中国大陆地区的销售创下了积年第四财季的新高，而拖累成长的主要原因是Mac和iPad销售报怨，苹果处事迹务在第四财季也完毕了正增长，Mac和iPad的业务表现主要如故由于上一财年第四财季基数过高而形成的。此外，夙昔一个财年中，中国城市地区的前四大最畅销机型皆是iPhone，我也刚刚拜访了中国，特殊振奋同奢靡者、公司雇员和其他机构进行了千般互动。

　　Aaron Rakers：跟着零组件接下来也可能濒临通胀加重的情况，束缚层怎么看待公司居品的利润率问题？

　　卢卡·马斯特里：阐述公司第四财季财报，以选取一财季的瞻望可以看出，咱们的毛利率增长特殊可以，45.2%的水平也创下了积年第四财季的新高，咱们斟酌第一财季的毛利率水平也将保管在45%-46%的水平。

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　　毛利率的变化受到多方面成分的影响，包括了你说起的大批商品的市集变化，夙昔几个季度的举座大批商品市集环境还可以；相似垂危的原因还有公司千般型居品销售的占比，对咱们的毛利率水平而言，处事迹务的增长特殊垂危；由于好意思元保持强势，汇率在夙昔几个季度一直是拖累毛利率增长的一个成分。咱们不会提供具体的瞻望，然而第一财季对于公司而言一直长短常垂危的，包括诸多新址品的发布，束缚层对于下一财年的增长抱有特殊乐不雅的立场，况兼充满信心，毛利率方面的换取也体现了这少量。

　　摩根士丹利分析师Erik Woodring：卢卡，我知谈iPhone 15 pro和iPhone 15 pro max咫尺存在供不应求的情况，束缚层也露出说在第一财季按捺之前可以回到供需均衡的情状，讨教公司对于第一财季的换取是否筹商了相关机型供不应求的情况，这种供不应求的情况对于第一财季营收的影响有多大？

　　卢卡·马斯特里：你说的没错，iPhone 15 pro和iPhone 15 pro max两款机子咫尺果然存在供不应求的情况，咱们正尽全力将居品委用给仍是下过订单的奢靡者，咱们咫尺的斟酌是第一财季按捺之前可以回到供需均衡的情状，咱们的相关事迹瞻望也体现了这些变化。

　　Erik Woodring：公司在硬件、软件、芯片和处事等领域皆具备繁多的革命上风，我也笃信公司在发展始终时候方面有广大干涉，讨教四肢投资者应该怎么相识苹果公司在新一财年的投资强度？因为咱们留神到夙昔几年中，公司的支拨在营收的占比相对此前缩短，畴昔的投资占比会慢慢进步，如故会保管不变的水平？

　　卢卡·马斯特里：咱们投资比较多的领域主如果为制造厂提供工装和斥地，数据中心果然立，以及本人步履方面的投资，包括公司步履和苹果零卖门店。在提供工装和数据中心确立方面，咱们领受夹杂模式，同协作伙伴和供应商共担资金方面的干涉，夙昔几年中这些投资基本完成，畴昔有需要或者稳妥的时候，公司会在革命方面干涉更多。

　　瑞银分析师David Vogt：我想谈谈好意思国市集的情况，天然包括iPhone在内的各个业务在第四财季规复增长，但增长相对偏软，也莫得达到我所预感的居品周期进程，好多通讯运营商也莫得特殊积极地扩充升级决策，讨教公司怎么看待同协作伙伴的关系？畴昔怎么瞻望？另外，第一财季利润率的变化是否仍主要受居品和处事孝敬占比变化影响？

　　蒂姆·库克：对于好意思国运营商和好意思国举座业务的问题，咫尺谈居品周期还为前锋早，因为pro和pro max两款机子濒临供不应求的情况，而且好意思国市集上这两款机器的销售还皆特殊可以，是以当今就去判断升级率和换机率的问题还有点早。

比赛时间：2023-10-07 07:30:00比特派内测版下载

比赛时间：2023-10-07 11:00:00

1、战意：现时虽然排在积分榜中游位置，但是领先降级区只有4分优势，仍有较大的保级压力，因此不会缺乏求胜欲望；

1、战意：目前位居积分榜第6位，为冲击欧战席位，抢分欲望强烈；

1、数据：球队的数据能力较强，过去10场赛事有8场赢下数据；

1、角球：球队角球创造能力强，近4场赛事角球数不落下风。

　　卢卡·马斯特里：对于第一财季利润率的问题，12月的这个财季因为沐日的原因，居品孝敬的比重会大一些，因此处事迹务对于利润率的影响比拟其他季度会小一些，咱们对于利润率的换取主要基于本钱方面的优化，以及居品业务部分不同机型孝敬占比的优化，天然还有汇率方面的同比和环比的持续拖累。

　　David Vogt：因此相对较弱的iPad和可一稔斥地销售并不会对于第一财季的利润率有什么大的影响？

　　卢卡·马斯特里：没错。

　　Evercore分析师Amit Daryanani：公司处事迹务的增长在第四财季出现加快，达到16%，可否请束缚层先容一下有哪些子业务鼓舞完毕了这种加快？

　　卢卡·马斯特里：各业务在第四财季的增长皆还可以，另外不管是从市集增长散播如故园品类别来看，也皆有强盛的增长，我此前也提到了部分地区市集的创记录增长。从居品类别来看，险些每个大的类别也皆创下新的记录，比如苹果欺诈商店，告白处事，云处事，视频，维修，支付，音乐等，是以在这里我就不具体点名某些业务了，因为如实皆有特殊好的增长。

　　处事迹务的增长取决于装机量的增长，奢靡者数目的持续增多，苹果生态系统顶用户参与度的持续进步，包括了往来帐户的增长，支付帐户的增长，更多订阅，本色和功能的增多。咱们在TV+业务中提供了更多本色，在Arcade业务中提供更多游戏，在云业务中提供更多存储处事选项，通盘的这一切鼓舞生态系统体验的进步，反过来也对各个业务的增长产生了鼓舞作用。

　　Amit Daryanani：我还有一个对于可能会在来岁发布的Vision Pro头显居品的问题，比拟AirPods无线耳机和苹果腕表等居品，Vision Pro一类居品的奢靡者普及责任是否会花更多时代？咫尺相关欺诈开发者的反馈怎么？

　　蒂姆·库克：该居品的市集热度很高，咱们在各地竖立了开发者现实室，匡助他们实地体验居品，鼓舞相关欺诈的开发，我也体验到了一部分居品，也会有部分令东谈主称奇的居品行将面世。

　　对于同AirPods无线耳机和苹果腕表在普及方面的相似性问题，我以为莫得哪一款居品像Vision Pro这么，是咱们刻意引入到苹果零卖店之中的，这么作念的观点是引起更多奢靡者和市集的留神，也完成了居品临了一公里的委用，包括展示在内，Vision Pro的销售经过同以往的“购买-打包-带走”长短常不同的。

　　Piper Sandler分析师Harsh Kumar：蒂姆，咫尺有许多公司皆在开展生成式东谈主工智能时候方面的现实，我也很想知谈公司主要服从于哪些方面，在哪些方面有买卖变现的可能？

　　蒂姆·库克：人人可以举座来看苹果公司在东谈主工智能和机器学习方面所作念的责任，以及咱们是怎么使用这些时候的，咱们将东谈主工智能和机器学习视为基础时候，险些每一款居品皆包含这些时候。

　　最近发布的iOS17中就加入了无艰巨语音交流处事Personal Voice和回电留言及时转写翰墨处事Live Voicemail等功能，东谈主工智能是这些功能的中枢。还有可以在手机端启动的救生功能，比如颠仆感应和车祸监测功能，以及苹果腕表上可以监测心电的心电图功能等。如果莫得东谈主工智能，这些皆是不可能完毕的，但咱们不会给这些处事贴上东谈主工智能的标签，咱们只在乎它们能为奢靡者带来奈何的公正，但咱们需要知谈的是其背后的基础时候是东谈主工智能和机器学习。

　　在生成东谈主工智能方面，咱们一直在开展责任，这里不作念细节方面的探讨，这不是咱们的作念事格调。但可以笃定的是，咱们投资了绝顶多的资金，也将以负连累的形貌去开展责任，畴昔人人会看到咱们居品的逾越，而东谈主工智能时候则是其中枢。

　　Harsh Kumar：公司一直用功于于为奢靡者提供最优质的居品体验，为此公司在夙昔的十年中，你们持续为手机、Mac和iPad等居品自制芯片，ARM架构首先并不具备这一功能，不外咫尺咱们咱们看到越来越多的半导体开发东谈主员也在转向ARM架构。我想问的是，公司自制芯片的业务是否盈利？领有我方的芯片部门是不是公司进步居品体验的计谋布局？畴昔有莫得可能再次从供应商处购买芯片？

　　蒂姆·库克：自制芯片概况鼓舞公司打造之前无法完毕的居品，主要时候必须掌抓在咱们我方手中，芯片是主要时候的中枢，是以我不以为咱们会走回头路。我很振奋咱们仍是完成了这个调治，公司居品可以从中获益颇多。

　　好意思银好意思林分析师Wamsi Mohan：夙昔的十年中，公司在中国市集得回了很大的份额，而跟着一些国内厂商在高端手机领域的重新崛起，束缚层怎么看待苹果在中国市集的定位以及持续进步市集份额方面的契机？中国市集的需求弧线是奈何的？

　　蒂姆·库克：第四财季，公司创造了iPhone中国市集的历史最高营收记录，咱们感到特殊自负，增长是显著的。据我所了解到的市集预测，市集正在收缩，这就意味着咱们上季度的市集份额增多了，畴昔市集无法预测，但第四财季是令东谈主闲散的。从长久来看，我以为中国事极其垂危的市集，我对此特殊乐不雅。

　　Wamsi Mohan：公司处事迹务在第四财季表现特殊出色，并通过部分子业求完毕了与联系伙伴达成了授权条约，为其提供他们特殊可爱的分销处事。束缚层能否谈谈怎么看待这些协作关系？怎么减弱协作风险？

　　卢卡·马斯特里：这些皆长短常垂危的协作，但如你所知，咱们不会在财报会上议论波及买卖协作的细节，但愿咱们的决策合适用户最大利益，这是咱们一以贯之的作念事格调。

　　TD Cowen分析师Krish Sankar：卢卡，对于毛利率的问题，夙昔四个季度中，即就是在营收同比下降的情况下，毛利率依然改善，我相识处事迹务对于毛利率的改善有鼓舞作用，瞻望畴昔，还有哪些成分，比如处事功能进步和Mac芯片转自制等，会有助于进步毛利率？

　　卢卡·马斯特里：居品方面，新址品的推出会导致本钱提高，因为新址品包含更多新时候、新功能，但咱们要和蔼的是居品质命周期内的本钱弧线，跟着时代的推移，势必会为咱们带来更大收益，第一财季的瞻望也皆反应了这些情况。其他成分也会起到作用，举例，咱们销售的居品组合中不同居品的毛利率水平，在某一居品类别中的各机型不同的利润水平。

　　夙昔几年中，咱们在分期付款购买、以旧换新和低本钱融资购买等奢靡科罚决策方面作念得很好，但愿通过这些举措缩短苹果居品的购买门槛，尽可能多地选定咱们顶级成就的居品，这亦然鼓舞利润率的改善的一个垂危成分。影响毛利率的变量有好多，但咱们对2023财年的毛利率和咫尺的变化趋势感到闲散，但汇率环境如实很艰巨，对于毛利率增长产生进攻的作用，不外空洞各方面成分来看，情况还可以。

　　Krish Sankar：蒂姆，公司在印度有特殊可以的增势，我想知谈该市集苹果居品的平均售价相对于其他地区怎么？印度的增长势头能否与中国十年前的情况相类比？

　　蒂姆·库克：苹果在印度市集的营收创下了历史新高，特殊强盛的两位数增长，这一收成令东谈主难以置信，该市集亦然咱们的业务推广重心。咱们在印度市辘集的份额很低，畴昔也似乎有很大的增漫空间。平均售价方面，我最近没相关注过，不外我笃信是低于全球平均水平的，但咱们不以为这有什么问题，因为苹果在每个国度皆会有私有的业务发展历程，莫得什么好比较的。咱们看到的是一个不凡的市集，好多东谈主步入中产阶层行列，销售环境得到持续优化，咱们看到特殊多的积极成分。如你所知，公司在印度开了两家苹果零卖店，其表现比咱们预期的要更好，天然当今就作念出评价还为时过早，但很显著开了个好头，咱们对咫尺的进展感到特殊闲散。

　　Melius联系Ben Reitzes：蒂姆，很振奋听到你对于中国市集增长后劲的驳倒，以及公司对于该市时局保持的乐不雅立场，我想讨教对于供应链和公司责任重心的问题。在供应链多元化方面，公司主要会在哪方面发力？束缚层怎么看待苹果全球供应链的发展？在好意思国脉土投资方面，畴昔公司有哪些想法？

　　蒂姆·库克：咱们的供应链系统遍布全球，公司在全球皆有投资，包括在好意思国脉土的投资，咱们专注于进步好意思国的先进制造业，也推出了多个原土气象，包括了同康宁协作的玻璃气象、Face ID面部识别系统组件和半导体相关气象等，这些恰是好意思国特殊擅长的先进制造业。咱们还活着界其他地区进行了投资，并持续优化供应链。一朝发现某些气象的运行出现问题时，咱们就会对其进行调养，畴昔也将连接这么作念，不外总的来说，咱们的供应链仍然是全球性的。

　　Ben Reitzes：卢卡，我还有一个对于（上一财年第一财季）出奇多一星期所形成影响的问题。能否谈谈供应链本年同比变化的情况？是否对消了多一星期带来减少7个百分点营收的负面成分？

　　卢卡·马斯特里：果然，我在开场白中提到了多一星期（注：苹果公司每五年会在其财年中增多一个星期以保证同天然年的时代相一致。）意味着7个百分点的营收，iPhone 14 pro和iPhone 14 pro max的坐褥如实在旧年的12月财季受到了影响，跟着供应链的规复，也加上多出来的一个星期的影响，咱们依然斟酌iPhone业务在本财年第一财季完毕增长。

　　Arete联系分析师Richard Kramer：蒂姆，夙昔两年苹果的销售额增多了约180亿好意思元，研发用度增多了约80亿好意思元，增幅达三分之一以上，能否请束缚层谈谈革命支拨增多的驱动成分？主如果芯片部门，如故Vision Pro这么的新址品，抑或是撑持新处事？

　　蒂姆·库克：这是由多方面成分影响的，有些事情在这里我不成细谈，支拨方面天然包括Vision Pro，东谈主工智能和机器学习，芯片投资，Mac芯片的过渡等。在研发支拨方面，总体上苹果公司相较于与其他公司还长短常有竞争力的。

　　卢卡·马斯特里：对于这个问题，公司在研发方面的干涉也有助于毛利率的进步，这亦然咱们的一个想考角度。

　　Richard Kramer：卢卡，蒂姆提到大学生选定Mac的情况，你也提到处事迹务创记录的营收水平，束缚层能否提供其他数据，匡助投资者更好相识公司在评估和进步用户使用价值？尤其筹商到好多使用苹果生态系统处事的用户使用的皆是价钱相对较低的斥地，以至是翻新斥地。咱们知谈苹果的生态系搭伙直在扩大，然而束缚层怎么看待增多用户使用价值的问题？

　　卢卡·马斯特里：对于我之前提到的一些场地，咱们和蔼的是活跃斥地的装机量，但愿咱们获取到的客户仍然留在咱们的生态系统之中，咱们特殊想了解这部分用户的使用行径，包括按居品和地分袂类的使用行径。咱们还会和蔼生态系统顶用户的平常参与度，包括往来账户、付费账户的变化等，有助于咱们将部分用户从免费帐号向付费帐号滚动，这对咱们来说特殊垂危。

　　咱们也会持续增多处事和功能，包括连年来在支付方面的进展，使用新功能的用户也越来越多，这些皆是咱们买卖变现的契机。如果将这些成分一齐筹商在内的话，咱们就会更好相识用户运转使用苹果处事意味着什么，不管是他们通过新斥地如素交斥地，不管是在哪一个地区。咱们在处事迹务方面取得的进展，夙昔12个月营收850亿好意思元，绝顶于钞票五十强中一家公司的规模，而且营收额也要比两年前大好多。（完）

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